Развитие рыночной экономики происходит неравномерно, в ее динами-

ке выделяются циклы разной продолжительности, подчас завершающиеся

кризисами [27]. Исследование процессов, разворачивающихся на интерва-

лах времени промежуточного масштаба, часто приводит к анализу циклич-

ности.

Компоненту тренда и конъюнктуры всякого экономического временно-

го ряда можно рассматривать как совокупность эволюторной составляю-

щей динамики (долгосрочного или векового тренда) и некоторого количе-

ства циклических составляющих с разной средней продолжительностью

циклов, причем выделение совокупности циклических составляющих ди-

намики может быть произведено, вообще говоря, не единственным обра-

зом.

Всякая циклическая составляющая динамики может, в принципе, слу-

жить объектом содержательного исследования. Вместе с тем экономисты

традиционно выделяют для анализа лишь определенные виды циклично-

сти. При этом руководствуются следующими соображениями [28]. Циклы

должны содержательно интерпретироваться, т. е. должны существовать

содержательные трактовки, опирающиеся на достигнутый уровень эконо-

мических знаний, позволяющие, хотя бы частично, объяснять причины

данного вида цикличности. Циклы должны быть наблюдаемы, т. е. они

должны быть достаточно интенсивными, чтобы выделяться на фоне других

составляющих динамики. Часто также требуют, чтобы циклы были всеоб-

щими, т. е. чтобы они характеризовали повторяющиеся процессы в эконо-

мике в целом и, следовательно, проявлялись в той или иной мере во всей

экономике.

Наибольшее внимание обычно уделяется анализу 7􀀐11-летних циклов

деловой активности (business cycles). Кроме них различными исследовате-

лями выделяются и другие циклы (см., например, [28􀀐30]).

Обычно полагают, что циклы в экономике состоят из последовательно-

сти четырех фаз цикла (phases of the cycle) общей экономической активно-

сти (aggregate economic activity), мерой которой служит некий эталонный

индикатор5 (reference series): оживление (revival) 􀀐период ускоряющегося

роста; подъем (expansion) 􀀐период роста замедляющимися темпами, закан-

чивающийся пиком (peak); спад (recession) 􀀐период ускоряющегося паде-

ния; депрессия (depression) 􀀐период падения замедляющимися темпами,

заканчивающийся низшей точкой цикла, впадиной или дном экономическо-

го цикла (trough).

Эта последовательность изменений повторяется, но, вообще говоря, не

является периодической. Соответственно методы, пригодные для анализа

частного случая цикличности 􀀐периодичности_____, такие как спектральный

анализ, не всегда подходят для анализа общего случая цикличности.

Периоды времени, соответствующие границам фаз циклов, называют

поворотными точками (turning points). Помимо уже упомянутых локаль-

ных экстремумов анализируемого временного ряда (пика и низшей точки

цикла), к ним будем относить еще границу между фазами оживления и

подъема и границу между фазами спада и депрессии, которым соответст-

вуют точки перегиба. Чаще анализируют первую пару поворотных точек,

поскольку их легче идентифицировать.

Совокупность поворотных точек и фаз цикла называют хронологией

(chronology) цикла.

Различают классические циклы и циклы роста. Если исходить из един-

ства компоненты тренда и конъюнктуры временного ряда, ее неделимости

на вековой тренд и циклические составляющие динамики, и определять

поворотные точки и фазы цикла на основе компоненты тренда и конъюнк-

туры в целом, то получим так называемые классические циклы (classical

cycles). Таким образом, в рамках концепции классических циклов анализи-

руют последовательность подъемов и спадов компонент тренда и конъюнк-

туры временных рядов используемых индикаторов6.

Если же компоненту тренда и конъюнктуры анализируемого временно-

го ряда рассматривать как совокупность долгосрочного тренда и цикличе-

ских составляющих динамики и исходить из того, что анализируемому ти-

пу цикла соответствует некоторая циклическая составляющая динамики

исходного временного ряда, на основе которой определяются поворотные

точки и фазы цикла, то получим так называемые циклы роста (growth cycles).

Подход циклов роста может быть по-другому назван подходом от-

клонений от тренда (the deviation-from-trend approach).

Своим названием ("цикл роста", а не, скажем, "цикл спада") этот подход

обязан тому обстоятельству, что в послевоенный период до начала

1970-х гг. циклы деловой активности в развитых рыночных экономиках

обычно проявляли себя в виде периодов быстрого роста, прерываемых пе-

риодами менее быстрого роста или, в худшем случае, небольшим спадом

деловой активности в абсолютном выражении. Таким образом, эти циклы

впервые отчетливо проявились на фоне общей тенденции роста. Вместе с

тем циклы роста могут проявляться на фоне основной тенденции любого

вида, в том числе и на фоне тенденции спада.

К одному и тому же временному ряду может быть применена как кон-

цепция классических циклов, так и концепция циклов роста. Полученная в

результате совокупность поворотных точек и фаз цикла будет, вообще го-

воря, зависеть от выбранной концепции. Для иллюстрации различий между

двумя подходами обратимся к рис. 2.7. Определение поворотных точек и

фаз цикла на основе исходного временного ряда, показанного на рис. 2.7,а,

соответствует концепции классических циклов. Если же поворотные точки

и фазы цикла идентифицировать на основе оценки циклической состав-

ляющей исходного временного ряда, график которой приведен на

рис. 2.7,б, то это соответствует концепции циклов роста.

Если временной ряд не демонстрирует явно выраженной тенденции, то

датировка поворотных точек не будет (или практически не будет) зависеть

от выбранной концепции. Зависимость появляется лишь в случае явно вы-

раженной тенденции исходного временного ряда, причем, чем более явно

выражена тенденция, тем сильнее зависимость. Чем сильнее выражена тен-

денция роста (спада), тем более продолжительными становятся периоды

роста (спада) в абсолютном выражении и менее продолжительными 􀀐пе-

риоды абсолютного спада (роста). Пики циклов роста в случае общей тен-

денции роста наступают раньше пиков классических циклов, а низшие точ-

ки циклов 􀀐позднее. В случае же общей тенденции спада пики циклов рос-

та наступают позже пиков классических циклов, а низшие точки 􀀐раньше.

Может случиться, что тенденция роста (спада) доминирует настолько, что

спадов (подъемов) в абсолютном выражении не наблюдается вовсе. В этом

случае концепция классических циклов не может быть применена и анализ

цикличности может быть проведен лишь на основе концепции циклов рос-

та.

Представляется, что концепция циклов роста более универсальна и бо-

лее стройна. Вместе с тем ее использование предполагает применение про-

цедуры декомпозиции исходного временного ряда на составляющие дина-

мики с целью идентификации той составляющей, которая соответствует

анализируемому виду цикличности, тогда как методика анализа классиче-

ских циклов в этом отношении может быть более примитивной.

Еще одним преимуществом подхода, основанного на концепции циклов

роста, является то, что он позволяет корректно сопоставлять временные

ряды с различающимися трендами, тогда как датировки поворотных точек

классических циклов для рядов с различными трендами, вообще говоря,

несопоставимы.

Задача анализа цикличности сводится к идентификации информативной

составляющей динамики (соответствующей циклической составляющей

компоненты тренда и конъюнктуры в концепции циклов роста или сово-

купности этой составляющей и всех составляющих меньшей частоты,

включая долгосрочный тренд, в концепции классических циклов) каждого

из анализируемых временных рядов, построению и сопоставлению их хро-

нологий.

Показать наличие циклических составляющих динамики в анализируе-

мом временном ряде можно с помощью методов спектрального анализа

(см., например, [32]). Вместе с тем для идентификации таких составляю-

щих методы спектрального анализа, как и методы линейной фильтрации

(см., например, [33]), подходят далеко не всегда. Дело в том, что такие ме-

тоды позволяют идентифицировать периодические составляющие или

близкие к ним, но не всегда пригодны для идентификации циклических

составляющих общего вида, у которых и амплитуда, и продолжительность

цикла могут изменяться в широких пределах. В качестве примера исполь-

зуемого на практике метода, позволяющего идентифицировать цикличе-

скую составляющую динамики макроэкономических временных рядов,

укажем на метод построения тренда с осреднением по циклу (phase-average

trend), разработанный в Национальном бюро экономических исследований

(NBER). Описание этого метода приведено в [29].