М. Фридмен вместе с А. Шварц пришли к выводу, что темп Роста денежной массы идет по циклической схеме. В книге “Монетарная история Соединенных Штатов. 1867—1960” они проследили, как происходило ускорение или замедление темпов роста денежной массы, и пришли к заключению, что на протяжении почти 100 лет вся хозяйственная динамика США определялась движением денежной массы. Изменение темпа ее pocта предшествовало изменению роста общественного продукта. Поворотные точки роста денежной массы предшествуют движению рыночной конъюнктуры: пик роста денежной массы предшествует подъему производства, низшая точка денежной массы — спаду производства. Таким образом, денежная масса (количество денег в обращении) оказывает непосредственное влияние на экономическую жизнь через величину расходов потребителей и фирм.

Рост предложения денег ведет к их “удешевлению” (снижается процентная ставка). Становится выгодным брать кредит, расширяется спрос на инвестиционные товары. С ростом капиталовложений увеличивается валовой общественный продукт, растет и занятость.

Изменения, связанные с увеличением денежного предложения, происходят не только количественные. Цены на продукцию повышаются, но повышаются неравномерно. Изменяют соотношения цен между различными группами товаров. Переключается спрос: вначале — на дешевые товары, затем — новые товары, потом — на услуги. Ценовые изменения, изменения относительных цен, способствуют структурным сдвигам, а в итоге создают предпосылки для стабильного развития  в долгосрочном периоде.

В результате саморегулирующей “работы” цен и выравнивания покупательной способности денег устанавливается необходимая связь между денежным сектором и товарным сектором.

Итак, монетаристы исходят из того, что главная функция денег — служить финансовой основой и важнейшим стимулятором экономического развития. Увеличение денежной массы через систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями, “помогает” техническому прогрессу, способствует поддержанию экономической активности.          

Денежным инструментом следует пользоваться осторожно. Если происходит относительно небольшое увеличение количества денег в обращении и, соответственно, повышение цен, согласуемые с темпом экономического роста, то создаются необходимые предпосылки для равновесия между денежным и| товарным секторами. Если цены растут быстро, то развертывается неконтролируемая инфляция. Снижается покупательная способность денег, а от нее зависит кривая спроса на деньги.

Потребность в деньгах растет, ибо растет объем товарооборота (в номинальном выражении), иначе возникает кризис платежей и расчетов. В связи с ожидаемой инфляцией все стремятся освободиться от “падающих” денег, их трансформируют в другие активы, но не в производство, а в недвижимость, ибо риск инвестиционных вложений растет. Спрос на деньги формиру­ется на основе сравнения альтернативных выгод.