Бреттонвудскую систему сменила четвертая мировая валют&

ная система (функционирующая ныне), оформленная соглашением

стран — членов Международного валютного фонда в г. Кингстоуне

(Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Изме

ненный Устав Международного валютного фонда определил струк

турные принципы Ямайской валютной системы.

Вопервых, золотодевизный стандарт был заменен стандартом

СДР (СДР означает специальные права заимствования) — специ

альной коллективной валютной единицы, курс которой определяет

ся как взвешенный курс основных мировых валют — своеобразной

валютной корзины. СДР объявлены основой валютных паритетов

и курсов валют, однако за 30 5ет с момента эмиссии СДР (1970 г.)

они не стали эталоном стоимости, главным международным пла

тежным и резервным средством и далеки от мировых денег. Коли

чество валют, курс которых прикреплен к СДР, сокращается (с 15 в 1980 г. до 2 в 1998 г.). Стандарт СДР не перспективен. Сфера при

менения СДР ограничена в основном операциями Международного

валютного фонда. Практически сохранился долларовый стандарт,

хотя официально доллар ныне не имеет статуса резервной валюты

в отличие от его статуса в Бреттонвудской системе. На долю долла

ра приходится примерно 39% валютной корзины СДР, определяю

щей их условную стоимость. К доллару прикреплена 21 валюта,

причем их число сокращается. Тем не менее, доллар попрежнему

лидирует как международное платежное и резервное средство. Ли

дирующие позиции доллара базируются на значительном экономи

ческом, научнотехническом и военном потенциале США, хотя они

утратили монопольное положение в мировой экономике под натис

ком их конкурентов — Японии и Западной Европы. Стандарт СДР

фактически трансформировался в многовалютный стандарт, осно

ванный на американском долларе, немецкой марке (замененной ев

ро с 1999 г.), японской иене — валютах трех мировых центров.

Вовторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена

демонетизация золота — утрата им денежных функций. В соответ

ствии с измененным Уставом Международного валютного фонда

золото не должно использоваться как мера стоимости и точка от

счета валютных курсов. Тем самым узаконена отмена золотых па

ритетов, официальной цены золота, конвертируемости долларовых

авуаров в золото американским казначейством для иностранных

центральных банков и правительственных органов. Однако, не

смотря на законодательное вытеснение из Ямайской валютной сис

темы золота как валютного металла, фактически его денежные

функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежными резервными активами, поскольку обладает реаль

ной ценностью. Центральные банки и частные тезавраторы хранят

около 60 тыс. т золота (примерно 34 тыс. и 25 тыс. т соответственно).

Втретьих, Ямайская валютная система дает странам право

выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен

режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактиче

ски перешли в марте 1973 г. Этот режим более гибкий, чем фикси

рованные валютные курсы, но вопреки надеждам не обеспечил ста

бильность курсовых соотношений. Напротив, увеличились затраты

центральных банков на проведение валютной интервенции (в том

числе коллективной) в форме вмешательства центрального банка в

операции на валютном рынке.

Вчетвертых, Международный валютный фонд, сохранивший

ся от Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударст

венное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотруд

ничество странчленов, либерализацию валютных отношений пу

тем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной

стабилизации в мире.

В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (ре

гиональная) валютная система  Европейская валютная система.

Причиной ее формирования явилось развитие западноевропей

ской экономической и валютной интеграции, начавшейся с органи

зации Общего рынка в 1957 г. (Римский договор). Цель Европей

ского валютного союза — стимулирование интеграционных процес

сов, создание европейского политического, экономического и ва

лютного союза — Европейского союза, укрепление позиций Запад

ной Европы.

Вместо СДР в Европейском валютном союзе введен стандарт

ЭКЮ — европейской валютной единицы. Валютная корзина ЭКЮ

состоит из двенадцати западноевропейских валют. В ней доминиру

ет немецкая марка (более 30%). Сфера использования ЭКЮ значи

тельно шире сферы применения СДР и включает не только госу

дарственный, но и частный секторы, в том числе депозитно

ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм.

С 1999 г. ЭКЮ заменена евро — коллективной европейской ва

лютой, которая сегодня составляет доллару существенную конку

ренцию.

Валютная система Российской Федерации в условиях перехо

да к рынку формируется с учетом структурных принципов Ямай

ской валютной системы, поскольку Россия вступила в Междуна

родный валютный фондв июне 1992 г. В августе 1993 г. взамен рубля

бывшего СССР введен в обращение российский рубль как основа не

только денежной, но и национальной валютной системы. Установ

лены правила его частичной (внутренней) конвертируемости и по

ставлена стратегическая задача перехода к свободной конверти

руемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множе

ственности валютных курсов введен единый плавающий валютный

курс.

Законодательно установлены режим деятельности валютного

рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие бан

ки, посредникиброкеры) и порядок валютных операций. Опреде

лен статус органов, осуществляющих валютное регулирование.

Валютные отношения обслуживают международные экономи

ческие, политические и культурные отношения, которые отража

ются в платежном балансе стран.

Платежный баланс — балансовый счет международных опе

раций страны в форме соотношения валютных поступлений изза

границы и платежей, произведенных данной страной другим стра

нам.